Publicatiedatum: 10 juni 2026
Twee weken geleden schreven we dat de ECB nog twijfelde. Die twijfel lijkt nu voorbij. En aan de overkant van de oceaan speelt precies de omgekeerde vraag.
Eind mei stond hier een stuk met de titel "Olie zakt, de AEX zet records, de ECB twijfelt." Die twijfel lijkt deze week om te slaan in een besluit. Donderdag 11 juni komt het rentecomité van de Europese Centrale Bank bijeen, en de markt rekent op de eerste renteverhoging in ongeveer drie jaar: de zogeheten depositorente zou van 2,00% naar 2,25% gaan. De reden is dat de inflatie in de eurozone hardnekkiger blijkt dan gehoopt. ECB-directielid Isabel Schnabel verwoordde het kortgeleden scherp: "erdoorheen kijken is geen optie meer."
Wat betekent een renteverhoging eigenlijk? Kort gezegd maakt de ECB lenen duurder en sparen iets aantrekkelijker, om zo de economie en daarmee de inflatie af te remmen. Voor de aandelenmarkt is een hogere rente doorgaans tegenwind: toekomstige bedrijfswinsten zijn op papier minder waard naarmate geld duurder wordt.
Toch noteert de AEX nog dicht bij recordniveaus. De index sloot op 9 juni op 1.046,86 punten, net onder het weerstandsniveau rond 1.054 dat onze systemen voor deze periode al hadden berekend. Een verhoging op zich is grotendeels ingeprijsd; het gaat de markt nu vooral om de toon. Is dit een eenmalige stap, of het begin van een reeks? Economen houden rekening met twee à drie verhogingen later dit jaar.
In de Verenigde Staten speelt het spiegelbeeld. Daar loopt de inflatie juist weer op: het cijfer over april kwam uit op 3,8% op jaarbasis, de hoogste stand sinds mei 2023 en de tweede versnelling op rij. Vandaag verschijnt het cijfer over mei, het laatste inflatiecijfer dat de Federal Reserve ziet vóór haar vergadering van 16 en 17 juni. Waar beleggers eerder nog op renteverlagingen rekenden, wordt nu zelfs gespeculeerd op een verhoging.
Die omslag liet zich vorige week voelen op de beurs. De Nasdaq beleefde zijn slechtste dag van het jaar, met een duidelijke uitverkoop in chip- en AI-aandelen zoals Nvidia, Micron en Broadcom. Oplopende spanningen rond de Straat van Hormuz deden daar nog een schepje bovenop.
Tegelijk is dit een historische beursweek. Vrijdag 12 juni maakt SpaceX zijn debuut op de Nasdaq, met een waardering rond 1,75 biljoen dollar de grootste beursgang ooit. Daarnaast heeft OpenAI vertrouwelijk papierwerk voor een beursgang ingediend, kort nadat concurrent Anthropic dezelfde stap zette. De honger naar technologie en AI is dus allerminst verdwenen. Beleggers worstelen vooral met de vraag wat die groei waard is op het moment dat geld weer duurder wordt.
Het is dezelfde conclusie als eind mei, en juist deze week wordt ze concreet. Een geautomatiseerd systeem hoeft niet te voorspellen. Een marktneutraal systeem verdient aan beweging, niet aan richting: of de rente nu stijgt of daalt, beweeglijkheid is waar het op inspeelt. Een directioneel systeem kiest wél een kant, maar op basis van het algoritme, niet op basis van een mening over Lagarde of Powell.
Het verschil met zelf handelen is daarmee groot. U hoeft vandaag niet te gokken op het Amerikaanse inflatiecijfer, en donderdag niet op de toon van de ECB. Het algoritme neemt vooraf een verdedigbare positie in en houdt zich aan een vast risicokader, ongeacht welke kant het nieuws op valt.
De week in cijfers
Deze week levert drie ijkpunten kort achter elkaar: het Amerikaanse inflatiecijfer (vandaag), het rentebesluit van de ECB (donderdag) en de beursgang van SpaceX (vrijdag). Stuk voor stuk momenten waarop koersen hard kunnen uitslaan. Voor wie zelf handelt, worden het zenuwslopende dagen. Voor wie een systeem volgt, is het vooral één ding: data waarop het algoritme reageert.
Benieuwd hoe een marktneutraal systeem omgaat met een week als deze? Ontdek onze systemen of plan een vrijblijvend gesprek.
Beleggen brengt risico's met zich mee. U kunt (een deel van) uw inleg verliezen. Systems2follow geeft geen beleggingsadvies.