Week IV · 20 tot en met 24 juli 2026
Publicatiedatum: 30 juli 2026 · Categorie: Traders inzicht · door Ruud van Megen
Eerst nog even vooraf: eens in de zoveel tijd herinneren wij u eraan dat wij bij Retirement weer investeringen zullen doen voor de lange termijn, zoals we ook van 2019 tot en met 2025 hebben gedaan. We hebben verschillende investeringen op het oog. Echter, het criterium om in te stappen hebben wij momenteel via niveaus van bepaalde onderliggende waarden vastgesteld.
Eén criterium is dat onze eigen AEX-index rond een niveau in de buurt van de 1000 punten moet staan, dus dat is wel zo'n 10% lager dan waar we ons nu bevinden. Dit niveau kan in de loop van de tijd wel ietsje omhoog, maar dit is momenteel de indicatie. We hebben alle tijd van de wereld naar ons idee, dus we houden ons aan dit uitgangspunt. Ook de gewenste stand van de S&P 500 in de VS houden wij in het achterhoofd, maar dit verschilt op dit moment nauwelijks met wat we bij de AEX moeten zien; de dalingen naar betere prijzen zijn vergelijkbaar.
Waarom wij op betere koersen wachten
Degenen met minder ervaring op de beurs onder u moeten bedenken dat toen de AEX in 2020 in de coronacrash terechtkwam, het dieptepunt van de index binnen slechts een paar weken 48% lager kwam. Dit is een extreem voorbeeld, maar dit gebeurt steeds weer op de beurs. De mensen die in die tijd geen geduld hadden gehad en bijvoorbeeld eind 2019 of begin 2020 hadden geïnvesteerd, waren achteraf bezien veel te vroeg geweest en hadden beter hun kruit droog kunnen houden. Op het dieptepunt van 2020 was de AEX-index terug bij een niveau uit 2013 en 2014. Nogmaals, zes jaar koerswinst kwijtraken in een paar weken is extreem, maar uit dit voorbeeld begrijpt u dat wij rustig wachten op betere koersen voor onze lange termijn investeringen.
Nog even wat statistiek
- 2021 was een uitzonderlijk sterk jaar. De grote investeringskans was 2020, en wie in 2021 niet voor de lange termijn in positie was, het lukte in 2021 niet om op een daling in te stappen.
- Maar dit was niet een 'fout' van geduldige investeerders. Want toen de kans niet in 2021 kwam, kwam die in 2022. Dit was een slecht aandelenjaar en op het dieptepunt van 2022 stond de AEX beneden de beginstand van 2021. Het mooie aandelenjaar 2021 was dus voor beleggers die niet verkocht hadden op dat moment niets meer waard, afgezien van uitgekeerde dividenden.
- Wie in 2023 nog niet voor de lange termijn geïnvesteerd was en een daling wilde afwachten om dat te kunnen doen, de kans kwam in oktober 2023. De AEX was toen vrijwel terug bij de beginkoers van het jaar.
- Wie 2024 begon zonder lange termijn investeringen, die zag de beginkoers van het jaar niet meer terug. De beurs topte in juli en investeerders die op betere prijzen wachtten, kregen hun kans bij de extreme val van de beurs in augustus. Er moest daar wel meteen ingekocht worden, want het dieptepunt van de flashcrash van augustus 2024 werd later in het jaar niet meer teruggezien. Voor beleggers voor wie dit allemaal te onrustig zou zijn geweest, die kregen in 2025 hun herkansing.
- In 2025 veroorzaakte Trump de bij u waarschijnlijk wel bekende beurscrash in april. Die is de snelste daling ooit geweest voor de Amsterdamse AEX. Eigenlijk in slechts drie dagen naar koersniveaus van 2023. Het hele mooie aandelenjaar 2024 was dus uitgewist op het dieptepunt van de Trump-crash.
In 2026 hebben we tot nu toe alleen in maart een zwakke maand gehad, en als dit aandelenjaar eruit gaat zien als 2021 bijvoorbeeld, dan komt er wellicht geen grotere daling. Maar we hopen u nu met onze statistiek te hebben laten zien dat die kans in dat geval wél in 2027 komt. De kans dat een grotere daling van een index vermeden kan worden, is statistisch bezien werkelijk zeer klein. Kansberekening is een van onze belangrijkste wapens als belegger, dus u weet nu dat de kansberekening aan uw kant staat als u met lange termijn investeringen wacht tot er paniek in de tent is. Geduld is een van de grootste wapens van een belegger, zo niet het allergrootste wapen.
Onze posities afgelopen week
Afgelopen week was de AEX iets zwakker, en 'technisch' zijn hier nu allerlei topsignalen mogelijk. Maar de index houdt zich kranig, en dat is op basis van ons instrumentarium niet zo gek, want kwantitatieve berekeningen geven nog steeds de kans op hogere koersen.
Hoe het verliep: op maandag kregen wij een shortsignaal voor de AEX voor de week, en dat bleef staan op dinsdag. Onze positiekeuze was hierop afgestemd. Op woensdag gaf ons systeem vervolgens een longsignaal, maar daar waren kanttekeningen bij, in die zin dat onze controlesystemen, die in geval van stijging proberen een mogelijke top aan te wijzen en in geval van daling een mogelijke bodem, aangaven dat topvorming mogelijk was. Een handelssignaal op woensdag is voor ons sowieso aan de late kant om nog iets te kunnen doen, maar vooral het mogelijke korte termijn topsignaal weerhield ons ervan om ook een longpositie voor de week in te nemen.
Op donderdag zagen we vervolgens een zware verkoop van de AEX. Ieder uur ging de index lager, tot we ons berekende koersdoel neerwaarts voor de week bereikten, de zone 1085. De mogelijkheid van topvorming op basis van onze controlesystemen was dus achteraf correct. Kopers bleken weer de markt in te komen op 1085, ons steunniveau, en dat gebeurde ook op vrijdag: ook daar werd dit niveau gekocht. Het is altijd mooi om te zien als de berekeningen zo goed werken, maar je mag daar helaas op voorhand niet van uitgaan. Er is altijd een kans dat ons steunniveau gebroken wordt.
Al met al bleef het dus bij de voorzichtige shortpositie voor de week, en dat liep goed. Er waren wat verschillende prijzen bij de uitvoeringen, dus hebben we zoals gebruikelijk de gemiddelde koers voor de positie als systeemresultaat meegenomen. Op dit moment hebben wij bij RVM Retirement geen lange termijn posities in portefeuille.
De cijfers
Positie week IV: een geschreven call, −1 CALL AX4 1122,00, die waardeloos afliep.
Resultaat AEX-opties juli — RVM Strategy: week 1 € 0,00, week 2 + € 21,53, week 3 + € 21,38, week 4 + € 14,58.
Resultaat AEX-opties juli — RVM Retirement: week 1 € 0,00, week 2 + € 21,65, week 3 + € 19,76, week 4 + € 13,33.
